美国天然气市场动态
据EIA数据显示，1月9日至15日期间，美国干气产量环比下降约0.9%，至1,024亿立方英尺/日。这一小幅下降可能反映了部分产区维护或调整生产策略的影响。在此期间，燃气发电用气与工业用气需求环比持平，表明这些领域的能源消费相对稳定。然而，居民和商业用气以及LNG原料气需求出现小幅上涨。截至1月10日当周，美国天然气总库存降至约31,150亿立方英尺，这一水平低于去年同期3.4%。净提取量为2,580亿立方英尺，表明市场正在积极消耗库存以满足当前需求。天气方面，本土48个州的平均温度最高达约1.7℃，与前期相比下降了1.7℃；而最低温度则维持在约-1.1℃，与前期持平。受上述因素影响，HH-2月期货价格呈现出高开低走的态势，最终收跌1.03%。上周五，HH-2月期货结算价收于3.948美元/百万英热。
欧洲天然气市场动态
根据ENTSOG数据显示，1月9日至15日期间，欧洲地下储气库的提气量大幅增加37%。与此同时，LNG供给量也增加了约9%。受地下储气库提气量和LNG供给量增加的共同影响，欧洲天然气供应总量大幅上涨16.1%。尽管供应增加，但欧洲天然气库存水平却出现下降。根据GIE数据显示，截至1月18日，欧盟天然气库存为整体储气能力的60.97%，周降幅为5.41%。与2023-2024年同期水平相比，当前库存水平仍然较低，分别低于2023年的80.06%和2024年的76.06%。受供应增加和库存下降的共同影响，欧洲TTF期货价格呈现出上涨态势。TTF-2月期货结算价周环比上涨4.17%，于上周五收于46.887欧元/兆瓦时。
中国天然气市场动态
根据海关总署数据显示，2024年12月中国LNG进口量录得714万吨，同比下降7.9%，为当年最大同比降幅。国内外价格倒挂现象在中国LNG进口端有所体现。由于前期国际LNG资源价格维持高位，而国内LNG销售价格相对较低，导致国内外价格形成了一定程度的倒挂。上周，尽管CLD价格（即中国进口现货LNG到岸价格，可视为采购成本）有所上涨，但中国LNG出站价格（即销售价格）却出现下降，这使得倒挂现象持续存在。这种价格倒挂可能限制了LNG进口商的盈利空间，并影响了其进口积极性。未来三天，全国大部地区气温偏高，这可能抑制当周的采暖需求。随着气温的上升，居民和商业取暖用气量可能会减少，从而降低对LNG的需求。上周最后一个估价日（1月17日），中国LNG出站价格录得4,667元/吨，周环比下降0.26%，为2025年以来连续第三周下降。然而，由于国内外价格倒挂现象的存在，LNG进口商可能面临较大的成本压力。若未来国际LNG市场价格继续维持高位或上涨，而国内需求未能有效提振，那么国内外价格倒挂现象可能会进一步加剧。
