根据定期调价方案,国家发改委于2015 年2 月10 日分别将汽柴油价格上调290 人民币/吨和280 人民币/吨,涨幅分别为4.7%和5.3%。
根据我们的测算,调价将使中国石化(600028.CH/人民币5.68; 0386.HK/港币6.11,持有)炼油厂营业收入下降1.5 美元/桶,略高于同期伦敦洲际交易所布伦特按比例价格涨幅1.3 美元/桶。因此,国内炼油商的盈利能力将有所改善。
鉴于近期油价回升,成品油价的上调在意料之中。实际涨幅略高于市场预期。
除中国石化外,上海石化(600688.CH/人民币4.06; 0338.HK/港币2.23, 买入, 持有)和中国石油(601857.CH/人民币11.03; 0857.HK/港币8.59, 持有)也将受益于成品油价的上调,后者受益程度较小。
